2012/5/1 15:44

聲明稱，在蒙牛股價(jià)下跌后，為避免股票價(jià)值波動(dòng)可能引起被抵押的股票被動(dòng)出售，老?；饡?huì)通過(guò)從聯(lián)想控股等機(jī)構(gòu)得到類似抵押貸款的方式，解除了與摩根士丹利的抵押貸款。

對(duì)于發(fā)生在和知名企業(yè)、企業(yè)家間的巨額資金往來(lái)，蒙牛方面承認(rèn)，這些錢都存入“老牛投資”，但是強(qiáng)調(diào)蒙牛作為在港上市公司，所有行為都符合港交所等規(guī)定。

注：2005年1月牛根生捐出自己和家人的股份即蒙牛10%的權(quán)益創(chuàng)立“老牛基金會(huì)”，而老牛投資成立于2007年，由老牛基金會(huì)實(shí)質(zhì)持有，主要從事農(nóng)業(yè)方面投資。

專家分析

管理層持股偏低易成獵物

長(zhǎng)城證券的一名研究員對(duì)本報(bào)表示，抵押股份一般是長(zhǎng)期性的，蒙牛方面可能在早前就將股份抵押給外資投行?！暗狡谌绻麤](méi)有還清，股權(quán)就變成外資銀行的，如果這時(shí)外行再以折價(jià)方式出售給外國(guó)企業(yè)，蒙牛就可能變成某方的并購(gòu)對(duì)象?！?/P>

長(zhǎng)城證券的這名研究員稱，蒙牛管理層的持股比例偏低，凸顯了公司具有潛在并購(gòu)價(jià)值(見(jiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖)。

抵押門始末

日前，有媒體報(bào)道牛根生抵押蒙牛股權(quán)給外行，現(xiàn)時(shí)“股價(jià)暴跌，要及時(shí)補(bǔ)足保證金”。擔(dān)心蒙牛旁落外資的創(chuàng)辦人牛根生不惜發(fā)“萬(wàn)言書”向內(nèi)地企業(yè)家“落淚求援”。受該消息影響，昨日，在港上市的蒙牛乳業(yè)股價(jià)再度大跌9.52%，報(bào)收6.65港元。

據(jù)稱，10月18 日，牛根生向“中國(guó)企業(yè)家俱樂(lè)部”和長(zhǎng)江商學(xué)院同學(xué)發(fā)出了一份“萬(wàn)言書”表示，由于“股價(jià)暴跌，導(dǎo)致我們抵押給摩根士丹利的蒙牛股份在價(jià)值上大為縮水，這引得境外一些資本大鱷蠢蠢欲動(dòng)，一面編制謊言，一面張口以待……能不能及時(shí)補(bǔ)足保證金，關(guān)系到企業(yè)話語(yǔ)權(quán)的存亡?！?/P>

牛根生指蒙?；蚺月渫赓Y

報(bào)道援用信件稱，為了避免讓蒙?！霸獾酵赓Y惡意收購(gòu)”，包括柳傳志、俞敏洪、傅成玉等都給牛根生提供5000萬(wàn)～2.5億元不等現(xiàn)金，田溯寧、江南春、馬云、郭廣昌、王玉鎖等人都打來(lái)電話，表示隨時(shí)隨地可以援助。

摩根士丹利報(bào)告轉(zhuǎn)而“唱好”

根據(jù)香港聯(lián)交所交易記錄，自9月11日內(nèi)地三鹿嬰幼兒奶粉事件曝光后，外資銀行買賣蒙牛乳業(yè)股份顯得十分活躍，一個(gè)月內(nèi)大宗交易就有15起，當(dāng)中瑞銀10起，摩根大通也有2起(見(jiàn)下表)。

而在此期間，被牛根生點(diǎn)名的摩根士丹利的研究報(bào)告對(duì)蒙牛的評(píng)級(jí)基調(diào)也逆轉(zhuǎn)。該行于10月30日發(fā)表的報(bào)告，將蒙牛新添加到其“投資組合”中，和9月22日“跑輸大市”的評(píng)級(jí)明顯不同。

摩根士丹利則這樣解釋突然從唱空到“唱好”蒙牛的原因：“消費(fèi)者愿意為食品安全支付更多的錢，我們認(rèn)為三四季度的虧損將是暫時(shí)性的，這一過(guò)程正孕育著買入機(jī)會(huì)”。但是，該報(bào)告仍強(qiáng)調(diào)，蒙牛四季度仍會(huì)錄得虧損，銷售甚至要到2016年才能恢復(fù)。