2012/5/1 16:00

徐春梅

百事中國(guó)裝瓶廠系統(tǒng)的中方股東正不斷退出。

1月10日，百事中國(guó)的北京合資方——北京一輕控股有限責(zé)任公司擬轉(zhuǎn)讓其擁有的北京百事可樂(lè)飲料有限公司15%的股權(quán)，這標(biāo)志百事又一中方股東退出。但這并非個(gè)案，此前百事中國(guó)已經(jīng)接手了深圳、福州、四川等地合資公司出售的股權(quán)。

這背后是，目前百事中國(guó)的合資裝瓶廠近半處于虧損狀態(tài)，同時(shí)百事與中方伙伴的合作摩擦不斷，如與四川百事反目。與可口可樂(lè)選擇太古、中糧、嘉里(已退出)三大伙伴運(yùn)作裝瓶系統(tǒng)不同，百事作為后來(lái)者采取了尋找當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作的策略，以快速切入市場(chǎng)。但如今這種合作模式已成為百事中國(guó)的一大軟肋。

“百事將借中方股東的退出逐步走向獨(dú)資?！币晃辉嗄旯┞氂诎偈碌娜耸空f(shuō)，近年來(lái)百事一直在謀求裝瓶系統(tǒng)的控制權(quán)。而百事中國(guó)投資有限公司副總裁邰祥梅對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(微博)》記者表示，不想對(duì)獨(dú)資話題作任何評(píng)論。

中方股東退出

記者在北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站看到，北京一輕控股有限責(zé)任公司掛牌出售其擁有的北京百事15%的股權(quán)，此前它與百事中國(guó)各持股50%。據(jù)了解，與百事深圳、福州裝瓶廠的中方股東一樣，北京的合資方也將選擇逐步退出北京百事裝瓶廠。

退出原因被認(rèn)為是裝瓶廠的業(yè)績(jī)不佳。據(jù)此次掛牌公開(kāi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，北京百事在2009年度的營(yíng)業(yè)收入為9.08億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-3785.17萬(wàn)元，凈利潤(rùn) 878.27萬(wàn)元；2010年前10個(gè)月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.99億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-7428.6萬(wàn)元，凈利潤(rùn)僅為121.41萬(wàn)元。而之前深圳百事公開(kāi)的數(shù)據(jù)也顯示在2010年1月至8月出現(xiàn)了2800余萬(wàn)元虧損。

“除了上海、長(zhǎng)春等地盈利外，百事中國(guó)的裝瓶廠近一半處于虧損狀態(tài)，尤其是小型裝瓶廠普遍虧損，在競(jìng)品可口可樂(lè)、百事大型裝瓶廠區(qū)域分割的夾縫中生存?！鄙鲜鲈┞氂诎偈碌娜耸空f(shuō)，如此前的福州百事、南昌百事等。

這背后是百事與中方股東在利益分配上出現(xiàn)分歧。中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員周思然認(rèn)為，在百事中國(guó)的整個(gè)經(jīng)營(yíng)體系中，百事的收益渠道包括賣(mài)濃縮液的利潤(rùn)、裝瓶廠的利潤(rùn)分紅等，因?yàn)橘u(mài)濃縮液給裝瓶廠是它最大的利潤(rùn)來(lái)源，而灌裝環(huán)節(jié)的利潤(rùn)比較低，所以百事中國(guó)對(duì)裝瓶廠的經(jīng)營(yíng)狀況乃至是否虧損都不是很重視。但對(duì)于中方股東來(lái)說(shuō)，它的利潤(rùn)來(lái)源只有灌裝廠的分紅。

同時(shí)百事掌握濃縮液的定價(jià)權(quán)及階段性的價(jià)格調(diào)整，近年來(lái)濃縮液的提價(jià)使裝瓶廠的利潤(rùn)進(jìn)一步受到擠壓。周思然告訴記者，濃縮液的成本占到裝瓶廠成本的30%以上，而濃縮液每單位的價(jià)格從2008年的6000元左右上升到現(xiàn)在的7000元。而此前上海百事、四川百事等強(qiáng)勢(shì)的中方股東都因抵制濃縮液漲價(jià)而與百事翻臉。

“最終是利益訴求不同，導(dǎo)致百事與中方股東以分手收?qǐng)?。”上述曾供職于百事的人士認(rèn)為。

合作模式的弊病

實(shí)際上，百事與中方股東如今的利益糾葛早在他們合作、合資時(shí)就埋下了隱患。

在對(duì)手可口可樂(lè)的先入優(yōu)勢(shì)下，百事為了快速切入中國(guó)市場(chǎng)，采取了與各個(gè)地方企業(yè)合作建立裝瓶廠的模式?！爱?dāng)時(shí)百事中國(guó)的發(fā)展定位不清晰，為了拉攏地方政府使項(xiàng)目通過(guò)審批，在各個(gè)地方找當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作。而且每個(gè)裝瓶廠中外方持股比例，百事與各裝瓶廠的合資、合作條款和利益分配，以及后期的管理經(jīng)營(yíng)模式等都不一樣?！鄙鲜鲈┞氂诎偈碌娜耸空f(shuō)，同時(shí)為了盡快拿到中國(guó)市場(chǎng)的入場(chǎng)券，百事對(duì)合作伙伴考核不嚴(yán)并在前期做了很大的讓步。

但這種模式的弊病很快出現(xiàn)。一方面，強(qiáng)勢(shì)的中方股東由于利益分配問(wèn)題與百事中國(guó)的權(quán)利斗爭(zhēng)不斷，如百事與四川、上海、武漢等地裝瓶廠反目，尤其是與四川裝瓶廠進(jìn)行了曠日持久的官司戰(zhàn)。另一方面，一些實(shí)力有限的中方伙伴也拖累了百事在某些區(qū)域市場(chǎng)的拓展。

百事中國(guó)區(qū)(飲料)原總裁朱華煦曾表示，百事一直想找到一家實(shí)力強(qiáng)大、有特許經(jīng)驗(yàn)的中方合作伙伴，但未能如愿。因此在中國(guó)市場(chǎng)，相對(duì)可口可樂(lè)公司作為品牌管理者的身份不同，百事還直接參與到了裝瓶廠的建設(shè)及日常運(yùn)作。

可口可樂(lè)在中國(guó)市場(chǎng)與太古、中糧、嘉里(已退出)三大集團(tuán)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴，由三大伙伴負(fù)責(zé)裝瓶廠的建設(shè)及后期的飲料生產(chǎn)、銷(xiāo)售。而可口可樂(lè)只負(fù)責(zé)品牌管理，不參與裝瓶廠的具體事務(wù)，主要通過(guò)濃縮液和市場(chǎng)費(fèi)用等管控裝瓶系統(tǒng)。

“與中方股東的合作摩擦已成為百事中國(guó)的一大軟肋，近年來(lái)已明顯拖累了百事中國(guó)的發(fā)展。”一位業(yè)內(nèi)人士分析。如與四川百事決裂后，百事在四川市場(chǎng)的業(yè)務(wù)一落千丈，被對(duì)手可口可樂(lè)搶占了大片市場(chǎng)。2002年，由于百事宣布濃縮液漲價(jià)及在市場(chǎng)劃分等問(wèn)題上與四川百事發(fā)生矛盾，四川百事中方股東帶頭與百事抗?fàn)?，并掀起曠日持久的官司，直?005年雙方不歡而散。而除了區(qū)域市場(chǎng)下滑外，百事中國(guó)近幾年的市場(chǎng)步伐變緩，原有市場(chǎng)份額出現(xiàn)萎縮。尤其是在非碳酸業(yè)務(wù)的推進(jìn)上，百事與對(duì)手可口可樂(lè)的差距在不斷拉大。

百事意圖獨(dú)資掌權(quán)？

在經(jīng)歷了一系列合作摩擦后，百事中國(guó)加強(qiáng)了對(duì)裝瓶廠的控制。而隨著中方股東的主動(dòng)退出，百事中國(guó)也被認(rèn)為有意獨(dú)資掌權(quán)。

“近年來(lái)百事一直在謀求對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的控制權(quán)，除了加快投資外，還通過(guò)增資擴(kuò)股等方式成為裝瓶廠的實(shí)際掌權(quán)者?！鄙鲜鲈?wù)于百事的人士說(shuō)。2010年5月，百事宣布了未來(lái)三年將在中國(guó)市場(chǎng)追加25億美元的投資計(jì)劃，這超過(guò)了百事在華30年來(lái)的投資總和，以及對(duì)手可口可樂(lè)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)未來(lái)3年20億美元的投資計(jì)劃?！敖鼇?lái)新建裝瓶廠一般都由百事控股，如西安裝瓶廠百事的投資比例達(dá)到了80%?！?/P>

此次北京百事掛牌出售15%股權(quán)，百事被認(rèn)為是最可能的接盤(pán)者。一旦交易完成，百事在北京百事的持股比例將達(dá)到65%，而此前百事通過(guò)類(lèi)似的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)福州、深圳裝瓶廠的絕對(duì)控股。而隨著中方股東的進(jìn)一步減持，百事中國(guó)將走向獨(dú)資。

對(duì)于百事中國(guó)是否有意走向獨(dú)資，百事中國(guó)投資有限公司副總裁邰祥梅不愿置評(píng)。但顯然，獨(dú)資將化解百事中國(guó)近年來(lái)一直糾結(jié)的與中方股東合作的矛盾問(wèn)題。

“目前，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)許多行業(yè)領(lǐng)域外商準(zhǔn)入條件的進(jìn)一步放寬，之前因政策限制被迫合資的跨國(guó)企業(yè)開(kāi)始走向獨(dú)資。同時(shí)由于中外方在經(jīng)營(yíng)理念和管理模式等方面存在較大的差異，獨(dú)資有利于降低企業(yè)的政策制定及決策方面的成本?！睎|方艾格飲料行業(yè)分析師陳靜認(rèn)為。

同時(shí)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著飲料市場(chǎng)的變革，百事、可口可樂(lè)也逐漸收回了裝瓶廠。一方面，可口可樂(lè)、百事可樂(lè)的基礎(chǔ)產(chǎn)品都是碳酸飲料，雖然目前碳酸飲料的需求總量還在增加，但是增幅已經(jīng)明顯變緩，所以碳酸飲料罐裝業(yè)務(wù)對(duì)合作伙伴的吸引力降低。另一方面，可口可樂(lè)、百事可樂(lè)都在推進(jìn)非碳酸飲料產(chǎn)品線，而這些產(chǎn)品沒(méi)有濃縮液的控制，在現(xiàn)有的裝瓶系統(tǒng)中推進(jìn)有一定的難度。如在2009年8月，百事可樂(lè)便以78億美元收購(gòu)了自己旗下最大的兩家瓶裝生產(chǎn)商Pepsi BottlingG roup和PepsiCo A m ericas；2010年，可口可樂(lè)宣布將以130億至150億美元的價(jià)格收購(gòu)旗下最大瓶裝廠CCE的北美業(yè)務(wù)。