2013/11/8 10:36

導語：隨著南方甘蔗糖的開榨，目前國內(nèi)市場正式進入新榨季開榨階段，新榨季糖料入榨量、產(chǎn)量、生產(chǎn)進度等開始對鄭糖盤面形成較大影響。而國際市場方面，新年度過剩情況將繼續(xù)存在，同時印度和泰國出口量將增加，對國際糖價將形成較大壓力。

總體來看，受新糖上市季節(jié)性壓力影響，糖價的上行將受到較大限制，此外鑒于新榨季收購價等政策趨于明朗，成本的支撐作用也將更加明顯，預計糖價保持底部震蕩的可能性較大。

新年度國際食糖供應繼續(xù)過剩

2013/14制糖年全球食糖市場仍將延續(xù)供給過剩狀況，但過剩量將減少。

全球第一大主產(chǎn)國巴西和第二大主產(chǎn)國印度新年度均將保持較大的產(chǎn)糖量，不過國際糖業(yè)組織(ISO )預計，2014/15制糖年全球食糖供需將達到平衡，因此預計國際糖價在新年度難有更好表現(xiàn)，但下行空間預計也會受到比較大的限制。目前ISO公布的數(shù)據(jù)顯示，2013/14年度糖產(chǎn)量或超過需求量約450萬噸，但按照需求量每年增加約2%測算，意味著2014/15年度供應和需求將達到平衡，約為1.8億噸。數(shù)據(jù)顯示，主產(chǎn)國巴西在2013/14年度將生產(chǎn)4100萬噸食糖，印度的產(chǎn)量則達到2500萬噸。

印度泰國出口壓力較大

北半球進入開榨季后，印度、泰國等主產(chǎn)國及主要出口國的產(chǎn)量、庫存以及后期壓榨生產(chǎn)情況將成為市場熱點。數(shù)據(jù)顯示2013/14制糖年，來自印度和泰國的出口壓力較大。

印度是僅次于巴西的全球第二大生產(chǎn)國，過去三年印度糖產(chǎn)量增加和出口需求低迷導致印度糖商持有大量精煉糖庫存。截至10月1日，印度白糖庫存約為880萬噸，市場預計新榨季印度將至少出口200萬噸，印度增加食糖出口勢必對國際原糖價格形成較大壓力。

泰國作為全球第二大出口國，2013/14榨季將于11月開始，并持續(xù)至明年4月。由于天氣良好，加上泰國政府出臺優(yōu)惠價格補貼政策，市場預計泰國2013/14年度糖產(chǎn)量將達1100萬噸高位，較上一年度的1030萬噸增長6.8%，并且已經(jīng)是連續(xù)三年增產(chǎn)。而泰國作為傳統(tǒng)食糖出口大國，2012/13制糖年出口量達到790萬噸，2013/14制糖年，泰國的出口量將至少達到800萬噸，甚至有機構預計可能會有850萬噸之多。

國內(nèi)南方開榨新糖上市在即

國內(nèi)糖廠進入開榨季，北方已有新糖上市供應，對目前國內(nèi)市場供應相對偏緊的形勢將起到緩解作用。

從11月開始，南方甘蔗糖大規(guī)模開榨，屆時南方新糖上市對市場行情的影響將更為突出。據(jù)了解，新榨季北方糖料受災情況比較嚴重，甜菜糖的產(chǎn)量將受到較大影響，而南方甘蔗總體長勢比較好，有望實現(xiàn)增產(chǎn)，但最終產(chǎn)量還要看后期天氣變化情況。目前廣西甘蔗收購價已經(jīng)確定為440元/噸，按此計算新榨季廣西制糖成本大體在5100元/噸附近。

其他有關糖業(yè)政策方面，出于既保護農(nóng)民利益又不過分干預市場價格運行的考慮，明年的政策調(diào)控是否采取新的措施(如建立補貼貸款和減免稅等)，目前還不能確定，但國家儲備制度的政策調(diào)控措施是肯定會繼續(xù)采取的，有關收儲政策的實施還將對糖價波動構成較大影響。

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