2012/5/1 15:36

康師傅控股（00322.HK）昨日公布今年一季度報告。一季度，公司營業(yè)額同比上升43.63%，達(dá)9.69億美元，扣除利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）同比上升41.09%，股東應(yīng)占盈利則同比上升33.62%，達(dá)到6500萬美元，每股盈利1.16美分。期末公司手頭現(xiàn)金及銀行存款為3.68億美元，資產(chǎn)負(fù)債率50.67%。

一季度，公司所需主要原材料如棕櫚油及面粉價格依然高企，分別同比上升67.08%及5.90%，公司主打產(chǎn)品方便面受到臨時價格干預(yù)。在此不利背景下，公司依靠改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、適度調(diào)價、成本控制以及提高生產(chǎn)效率，毛利率仍微升0.98個百分點(diǎn)至32.4%，毛利額同比上升48.13%至3.14億美元。

但公司整體費(fèi)用同比增長55.37%，所得稅率也由去年一季度的11.16%增長至18.73%，導(dǎo)致凈利潤增長33.62%，顯著低于主營業(yè)務(wù)收入及毛利額的增長率。期內(nèi)公司的方便面及包裝茶繼續(xù)居中國市場領(lǐng)導(dǎo)地位，包裝水與夾心餅干的市場占有率則持續(xù)增長。

方便面業(yè)務(wù)依然是康師傅的主要收入來源，第一季度，方便面業(yè)務(wù)營業(yè)額同比大幅上升49.40%，達(dá)到5.25億美元，占公司總營業(yè)額的54.17%，其中高價面銷售額同比上升54.73%。通過對產(chǎn)品組合的調(diào)整，使得高價面占總體銷售收入比增加，公司方便面產(chǎn)品的毛利率較去年同期增長2.21個百分點(diǎn)至27.08%。

公司以康師傅紅燒牛肉面為核心，對各銷售區(qū)域進(jìn)行廣泛滲透，加上面霸拉面持續(xù)熱銷、拌炒面系列“食面八方”增長可觀、福滿多品牌在平價面市場的發(fā)力，使得公司方便面產(chǎn)品于中國整體方便面市場之占有率為48%，持續(xù)穩(wěn)居市場第一。另外，公司還于第一季度推出了勁爽拉面系列及點(diǎn)心面系列等新產(chǎn)品。

對于發(fā)改委對方便面的臨時價格干預(yù)措施，公司認(rèn)為實(shí)行期可能達(dá)到一年，加上原材料的持續(xù)高企也將對方便面產(chǎn)業(yè)進(jìn)行有秩序的優(yōu)勝劣汰，將有利于公司未來發(fā)展。

公司的其他業(yè)務(wù)也保持快速發(fā)展的勢頭，飲品業(yè)務(wù)營業(yè)額同比上升38.64%至3.84億美元，占公司總營業(yè)額的39.64%，毛利率也同比上升0.75個百分點(diǎn)至38.43%；糕餅業(yè)務(wù)營業(yè)額則同比上升37.21%至