2012/5/1 15:37

“今年金威啤酒(00124.HK)的財(cái)務(wù)狀況令人擔(dān)憂?！苯?，一知情人士向記者透露，隨著本土部分市場份額減少，外地?cái)U(kuò)張乏力，金威啤酒已面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

據(jù)金威啤酒2007年年報(bào)顯示，虧損2300多萬港元，業(yè)績同比下降121%。

“產(chǎn)品毛利率降低、新建的生產(chǎn)線占用公司大量的資金以及融資成本上升，都造成了金威的虧損。”金威啤酒董事局主席葉旭全此前對本報(bào)記者表示。

一切跡象表明，今年金威啤酒的形勢將更加嚴(yán)峻。廣東省酒類行業(yè)協(xié)會啤酒分會會長郭營新表示，4月，金威啤酒的產(chǎn)量在廣東市場出現(xiàn)了下滑。

本地市場份額之變

“作為金威僅次于深圳的第二大市場，東莞市場正面臨著巨大的危機(jī)”，東莞一經(jīng)銷商向記者透露，金威啤酒2005年最高銷量一度達(dá)到了12萬噸，超過了當(dāng)時金威啤酒總銷量的五分之一強(qiáng)，但是去年，銷量下降到了10.5萬噸。

大本營位于廣東市場的金威啤酒，一直具有著得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢。炎熱的天氣以及高額的毛利率，使得金威在過去幾年實(shí)現(xiàn)了快速增長。

然而，隨著)花、青島、燕京等啤酒巨頭的大舉進(jìn)攻，以及)津、哈啤、金星等啤酒逐步滲透，廣東啤酒市場競爭異常慘烈，截至目前，首批獲得中國名牌產(chǎn)品的8 個品牌中有6個已在廣東投資建廠，尤其是東莞容納了金威、珠江、)花三大啤酒巨頭近100萬噸的產(chǎn)能?！敖衲杲鹜【圃跂|莞的銷售目標(biāo)為12萬噸，但第一季度只完成了不到2萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成任務(wù)。”上述經(jīng)銷商透露，現(xiàn)在經(jīng)銷商壓貨最多達(dá)到了20多萬箱。

據(jù)了解，在銷售渠道上，金威啤酒

一般采取向經(jīng)銷商壓貨，在終端則通過促銷的方式最終實(shí)現(xiàn)銷售。

“這種方式的好處在于經(jīng)銷商迫于庫存的壓力會加大力度去推廣產(chǎn)品，可以幫助金威啤酒短期內(nèi)能實(shí)現(xiàn)銷量的快速提升，但是從長遠(yuǎn)來看這是一種透支市場的行為?！鄙鲜鲋槿耸勘硎荆?dāng)市場競爭壓力增大時，經(jīng)銷商往往很難支撐龐大的庫存。

目前，東莞市場經(jīng)銷商和金威廠家的矛盾已不是秘密。甚至有部分經(jīng)銷商表示，在消化完庫存后就將終止與金威的合作。

與此同時，青島啤酒與)花卻在東莞市場高歌猛進(jìn)。據(jù)可靠消息，去年，青島啤酒沒有任何終端促銷，在東莞實(shí)現(xiàn)了9萬噸的銷量。

在深圳，金威則遭遇著)花啤酒的大舉進(jìn)攻。華潤)花啤酒(廣東)有限公司總經(jīng)理趙夕芳稱，今年，將主攻深圳啤酒的中檔市場。

擴(kuò)張壓力

事實(shí)上，金威啤酒早就預(yù)見到了廣東市場強(qiáng)大的競爭壓力。為了實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略突圍，從2005年開始，金威啤酒先后在東莞、汕頭、天津、西安、成都等地分別建立年生產(chǎn)能力達(dá)20萬～40萬噸的新廠，總投資額高達(dá)30億元左右。

“這也是金威這種中型啤酒企業(yè)的無奈之舉，隨著啤酒行業(yè)的集中度不斷增大，不擴(kuò)張就只有被巨頭收購”，德邦證券研究員李項(xiàng)峰表示。

“遺憾的是，金威擴(kuò)張的時機(jī)并不成熟?！鄙鲜鋈耸勘硎?，青島、燕京、)花都是具有很強(qiáng)的核心市場之后才向外擴(kuò)張，這些啤酒巨頭均具有雄厚的資金實(shí)力去支撐擴(kuò)張所需要的巨額資金，但是金威啤酒本身在廣東的根基還未站穩(wěn)，不具備向外擴(kuò)張的實(shí)力?！按送猓跀U(kuò)張的方式上金威啤酒值得重新考量?！痹撊耸坷^續(xù)表示，)花、燕京等啤酒巨頭一般通過自建廠和收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)相結(jié)合的方式去進(jìn)行擴(kuò)張，而金威啤酒則完全采用自建廠，這樣金威從建廠、人事到所有的市場開拓全部從零開始，如此巨大且長期的投入讓企業(yè)難以支撐。

快速擴(kuò)張，已讓金威感到了資金壓力。從2005年實(shí)現(xiàn)利潤2億港元到2006年盈利1.1億港元，再到2007年虧損2357萬港元，金威啤酒近三年來的發(fā)展像是坐“過山車”。

“今年金威啤酒的市場表現(xiàn)難有好轉(zhuǎn)。”該知情人士表示，一方面本土市場不斷失守；另一方面，省外市場的推廣難有起色，近年西安和成都等地的市場銷量最多將不過幾萬噸，并且都是毛利潤較低的產(chǎn)品。“葉旭全很不滿意金威啤酒在外省市場中的表現(xiàn)。去年，金威啤酒西安公司和另外幾地高層出現(xiàn)變動，與業(yè)績不好大有關(guān)系?！?/P>

“擴(kuò)張的過快已經(jīng)讓金威啤酒感覺到了資金的壓力。”該人士進(jìn)一步表示。

去年5月，金威啤酒發(fā)行了3億多股新股，集資7.4億～7.57億港元，主要用于興建廠房和償還銀行貸款。金威啤酒年初還透露，與銀行簽定5億元融資意向書，貸款期不少于兩年。

值得一提的是，金威啤酒目前的情況已經(jīng)影響到了其主要股東喜力亞太釀酒中國的業(yè)績。喜力亞太釀酒(中國)企業(yè)管理有限公司業(yè)務(wù)總裁李明德表示，因?yàn)槟壳跋擦喬劸浦袊钟薪鹜【?1.44%股權(quán)，今年一季度，喜力亞太釀酒中國出現(xiàn)了虧損，部分原因就是金威虧損而導(dǎo)致。但他表示，喜力繼續(xù)看好金威啤酒， 暫不會減持。