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2012/5/1 16:12
由于受到蒙牛黃曲霉毒素超標(biāo)事件影響，本周乳品業(yè)個(gè)股都出現(xiàn)了不同程度的下跌，龍頭品種伊利股份（600887.SH）也未能幸免，本周前兩天的累計(jì)跌幅超過了8%，不過世事往往禍福相依，在經(jīng)歷了黃曲霉毒素超標(biāo)事件之后，伊利股份或?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展機(jī)遇。
在周三跟隨股指反彈回升之后，周四伊利股份的股價(jià)走勢(shì)仍然維持一定的強(qiáng)勢(shì)，早盤一度沖高至20元以上，盡管午后走勢(shì)有所回軟，但仍以19.92元報(bào)收，漲幅達(dá)到2.36%，成交1462.97萬股。而蒙牛乳業(yè)（02319.HK）在周三大跌23.95%之后，周四繼續(xù)出現(xiàn)大幅下跌。
群益證券分析師劉薈認(rèn)為，受累于蒙牛黃曲霉毒素超標(biāo)，伊利股價(jià)一度出現(xiàn)下跌。就現(xiàn)階段結(jié)果看，伊利、光明、三元等128家企業(yè)均未出現(xiàn)異常，所以就事件本身對(duì)伊利的影響不大。股價(jià)下跌多是心理層面影響，害怕出現(xiàn)類似“三聚氰胺”事件，行業(yè)擴(kuò)大化的局面。本次黃曲霉素事件與三聚氰胺最大的區(qū)別在于，黃曲霉素M1為常規(guī)檢測(cè)指標(biāo)，一般乳制品企業(yè)都通過自檢加以控制，而2008年之前，乳制品公司對(duì)三聚氰胺沒有檢驗(yàn)要求。
本次蒙牛出現(xiàn)超標(biāo)，公司給出的解釋為一批飼料因天氣潮濕發(fā)生霉變，奶牛在食用這些飼料后，原奶中黃曲霉毒素超標(biāo)，原奶質(zhì)檢疏忽導(dǎo)致了問題的發(fā)生。雖然該事件可能會(huì)使消費(fèi)者對(duì)乳制品消費(fèi)信心產(chǎn)生短期負(fù)面影響，但是考慮到伊利、蒙牛在中國液態(tài)奶的市場占有率分別達(dá)到20%和28%，壟斷地位短期難以被取代。如果事態(tài)不進(jìn)一步擴(kuò)散，伊利的品牌形象將提高，長期看有利于伊利市場份額的進(jìn)一步擴(kuò)大，股價(jià)下跌或提供了較好買入契機(jī)。
國泰君安證券食品飲料行業(yè)分析師胡春霞也認(rèn)為，黃曲霉素事件會(huì)打擊消費(fèi)者信心，影響行業(yè)銷量，目前尚不能確定事件是否會(huì)擴(kuò)散，但鑒于三聚氰胺事件擴(kuò)大化對(duì)行業(yè)影響的教訓(xùn)，本次更有可能控制在部分企業(yè)范圍內(nèi)：盡管此次事件并未牽扯到伊利、光明、三元等乳制品公司，但乳品行業(yè)消費(fèi)信心本就脆弱，因此預(yù)計(jì)此次事件短期會(huì)打擊消費(fèi)者信心，進(jìn)而影響行業(yè)銷量。而食品安全問題帶來政策從嚴(yán)、監(jiān)管趨緊，將使行業(yè)退出加速、進(jìn)入壁壘提升，同時(shí)企業(yè)也會(huì)加強(qiáng)自我約束力，長期更有利于行業(yè)健康發(fā)展。如此次黃曲霉素超標(biāo)后續(xù)沒有進(jìn)一步擴(kuò)散，則事件本身對(duì)伊利股份影響有限，股價(jià)下跌則提供了較好買入契機(jī)。
更有私募基金人士表示，這次的事件對(duì)伊利的影響應(yīng)該和2009年時(shí)五糧液的事情有類似之處，只要對(duì)公司的核心競爭力沒有本質(zhì)傷害，股價(jià)的下跌反而會(huì)成為介入的良機(jī)。不過由于乳品業(yè)近來頻繁出現(xiàn)各種問題，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景要弱于市場預(yù)期，想要繼續(xù)做大整個(gè)行業(yè)的“大餅”難度不小。