2012/5/1 15:57

事實(shí)給予諸多民族品牌保護(hù)論者迎頭一擊：可口可樂(lè)并購(gòu)案被否一年半以來(lái)，被“過(guò)度溺愛(ài)”的果汁大王卻陷入空前的敗退煎熬中。誰(shuí)該為此負(fù)責(zé)？

在去年3月那場(chǎng)轟動(dòng)一時(shí)的可口可樂(lè)并購(gòu)匯源案被商務(wù)部否決后，匯源果汁集團(tuán)（1886.HK）董事長(zhǎng)朱新禮的多數(shù)時(shí)間都是在位于北京郊區(qū)密云縣的九龍溝總裁會(huì)所別墅度過(guò)的。他聽(tīng)從了咨詢界老友金必德?tīng)I(yíng)銷策劃公司董事長(zhǎng)沈青的建議，避免失聲式的發(fā)言—那句“企業(yè)當(dāng)兒子養(yǎng)，當(dāng)豬賣”的發(fā)言至今令朱耿耿于懷。私下里，他向這位相交超過(guò)十年的老友抱怨說(shuō)，那只不過(guò)是他在中歐工商管理學(xué)院讀書時(shí)教授們所講述的關(guān)于“低買高賣”的生意常識(shí)，亦是李嘉誠(chéng)三條經(jīng)商秘訣之一—在別人放棄的時(shí)候出手；不要沉迷于任何一項(xiàng)業(yè)務(wù)；要讓合作伙伴擁有足夠的回報(bào)空間。

“朱新禮不明白這句話到底傷害了誰(shuí)，也厭惡了媒體以訛傳訛?！鄙蚯鄬?duì)《環(huán)球企業(yè)家》說(shuō)。朱曾動(dòng)容地說(shuō)，過(guò)去的一年是他臥薪嘗膽的一年，并購(gòu)失敗給他造成的精神折磨只有當(dāng)年與德隆對(duì)賭時(shí)的壓力可與之相比。在沈青眼中，朱堅(jiān)韌，抗壓能力極強(qiáng)，業(yè)余愛(ài)好不多，高興的時(shí)候僅喜歡喝點(diǎn)酒或者唱唱歌。在KTV，朱新禮最喜歡點(diǎn)的一首歌是《咱們工人有力量》，他唱得并不動(dòng)聽(tīng)，但氣勢(shì)令人動(dòng)容。

對(duì)于59歲的朱新禮來(lái)說(shuō)，這真是漫長(zhǎng)的一年。挫折接踵而來(lái)：可口可樂(lè)收購(gòu)案被否、看淡其前景的第三大股東華平基金撤出、達(dá)能撤資，今年上半年，匯源又曝出7225萬(wàn)元的虧損，其資產(chǎn)負(fù)債比率由去年的29.5%大幅上升至今年的70.3%。受此拖累，9月初，又出現(xiàn)匯源24億銀行貸款違約之事。按照計(jì)劃，這些銀行貸款要在今年至 2012年分期償還—這并不是一個(gè)償還貸款的好時(shí)機(jī)，朱正為擴(kuò)張產(chǎn)能和原料基地?fù)]金如土。

與銀行間的談判持續(xù)了一個(gè)月之久，雖然最終放貸銀行同意對(duì)貸款協(xié)議的規(guī)定財(cái)務(wù)承諾作出修訂，朱付出的代價(jià)是，匯源果汁須向放貸銀行支付125萬(wàn)美元的豁免費(fèi)用，同時(shí)還須在一個(gè)月內(nèi)提前償還2500萬(wàn)美元。

對(duì)比上市四年來(lái)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，目前匯源的總債務(wù)規(guī)模（32.92億元）、負(fù)債比率均處最高值，同時(shí)又是其盈利狀況最差時(shí)。雙重夾擊之下，你很容易產(chǎn)生這樣一種錯(cuò)覺(jué)，生產(chǎn)規(guī)模的盲目擴(kuò)大、債臺(tái)高筑的朱新禮仿佛即將步另一個(gè)悲劇人物太子奶董事長(zhǎng)李途純的后塵。

似乎不難得出如下結(jié)論：如果當(dāng)初匯源與可口可樂(lè)成功達(dá)成交易，朱新禮今天的日子可能會(huì)更好過(guò)些?！皩?duì)于中國(guó)的企業(yè)主而言，這意味著一份價(jià)值24億美元的豐厚嫁妝；國(guó)外飲料制造商則買通了通向快速發(fā)展的、潛在的巨大市場(chǎng)的道路，而這個(gè)市場(chǎng)正是它一直未能征服的。整件事好得令人難以置信—事實(shí)也正是如此?！蔽诸D商學(xué)院教授在交易失敗后的一篇評(píng)論中寫道。

商務(wù)部的否決裁定給了中國(guó)許多所謂民族品牌保護(hù)論者以歡呼的理由。長(zhǎng)江商學(xué)院教授滕斌圣說(shuō)，那些反對(duì)外資并購(gòu)的人，大體上是把民族品牌當(dāng)作文物對(duì)待 —國(guó)粹、高度稀缺、不可再生，意味著要保護(hù)起來(lái)，禁止外流。但問(wèn)題是，民族品牌絕不等同文物，它們雖然稀缺，但往往是當(dāng)代所創(chuàng)造，而且可以再創(chuàng)造。

事后來(lái)看，可口可樂(lè)也要為此慶幸：在經(jīng)歷金融危機(jī)之后，當(dāng)初24億美元的收購(gòu)價(jià)現(xiàn)在看來(lái)是太豐厚了?？煽诳蓸?lè)最初提出收購(gòu)剛好在雷曼兄弟破產(chǎn)之前，當(dāng)六個(gè)月后這樁交易被否時(shí)，世界已天翻地覆?！靶疫\(yùn)地”沒(méi)有收購(gòu)成功的可口可樂(lè)在中國(guó)果汁市場(chǎng)占有的份額已從2008年的13.1%提高到去年的 13.8%。

而真正的輸家，似乎只有朱新禮一人。

彼時(shí)，朱一方面在等待商務(wù)部的裁決和為可口可樂(lè)接手匯源做準(zhǔn)備，另一方面，也在加緊實(shí)施他的B計(jì)劃：大力建設(shè)產(chǎn)業(yè)上游的果汁原料基地。但在并購(gòu)被否后的3個(gè)月內(nèi)，關(guān)于匯源一系列投資基地建設(shè)的消息一下子銷聲匿跡了。在今年3月接受《環(huán)球企業(yè)家》采訪時(shí)，朱新禮承認(rèn)：“那時(shí)的資金、精力都無(wú)法顧及了。只能等緩過(guò)勁兒來(lái)再說(shuō)。”

不為外界所知的是，朱為此還付出了另一筆更為沉重的代價(jià)。一位知情者告訴本刊，當(dāng)時(shí)可口可樂(lè)收購(gòu)匯源的硬性條件之一就是完全裁撤匯源的銷售渠道，因?yàn)檫@部分資產(chǎn)對(duì)可口可樂(lè)來(lái)說(shuō)是負(fù)資產(chǎn)。不僅底層員工和各地經(jīng)銷商不要，連省級(jí)經(jīng)理也不要。

匯源大幅度精簡(jiǎn)銷售系統(tǒng)，甚至采取減薪的方式讓許多終端銷售人員自動(dòng)離職。當(dāng)時(shí)匯源在全國(guó)共劃分為21個(gè)銷售大區(qū)，《環(huán)球企業(yè)家》記者最近試圖與當(dāng)時(shí)任職的21個(gè)省級(jí)經(jīng)理取得聯(lián)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這些人幾乎都已離開(kāi)了匯源。匯源整個(gè)營(yíng)銷體系彼時(shí)基本全部瓦解。

朱新禮還能恢復(fù)過(guò)去的榮光嗎？困難在于，匯源現(xiàn)在缺乏一款能夠足以重振士氣的殺手級(jí)產(chǎn)品。從“真鮮橙”、“果汁果樂(lè)”、“他+她-”到 “檸檬ME”等，匯源慣用的強(qiáng)大營(yíng)銷攻勢(shì)在這些新品牌上均未取得明顯效果。在過(guò)去的兩年，即使朱新禮殫思竭慮，在消費(fèi)覆蓋面更廣的低濃度果汁市場(chǎng)匯源亦難有起色，行業(yè)排名已經(jīng)由第四下滑至第六，份額一直在6%至7%之間，排名第一的可口可樂(lè)則為30%左右。匯源仍依靠原有的支柱產(chǎn)品中高濃度果汁扮演“現(xiàn)金奶?！苯巧屑Z集團(tuán)、百事可樂(lè)、統(tǒng)一企業(yè)等的加入已加劇了這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度。

匯源或許還需要更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)治愈可口可樂(lè)并購(gòu)失利所帶來(lái)的創(chuàng)傷。一個(gè)更深隱埋的問(wèn)題則是關(guān)于朱新禮本人的，他的家族式集權(quán)統(tǒng)治風(fēng)格、變化無(wú)定的管理思維和對(duì)“做大”的不切實(shí)際的熱愛(ài)，讓這家中國(guó)最大的中高濃度果汁飲料商失去了脫胎換骨的最好機(jī)會(huì)，顯然，過(guò)去數(shù)年的高增長(zhǎng)迷惑了朱——現(xiàn)在，問(wèn)題開(kāi)始暴露。

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