2012/5/1 16:06

聚焦錢流

基金整體不賺錢 公募私募都茫然

對半年來股市的漲漲跌跌最為關(guān)注的，是那些拿真金白銀在其中博弈的投資者，尤其是機(jī)構(gòu)投資者的動(dòng)向和成績，每次都牽動(dòng)著整個(gè)市場，由于上半年沒有出現(xiàn)趨勢性的上漲，所以多數(shù)投資機(jī)構(gòu)沒有賺錢，有的還有虧損，一起來梳理一下。

根據(jù)銀河基金研究中心的數(shù)據(jù)，上半年股票基金平均虧損8.03%， 公募基金的資產(chǎn)降至2.3萬億。截至6月30日，國內(nèi)基金公司公募基金份額規(guī)模約為2.29萬億份，較2010年底均有下降。

在上半年上證指數(shù)微跌的情況下，主動(dòng)投資的股票方向基金中僅24只獲得正收益。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，納入統(tǒng)計(jì)的257只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均業(yè)績?yōu)?8.03%，在半年度的賺錢榜上，南方隆元主題基金以6.89%的凈值增長率位居所有基金之首。南方隆元主題、鵬華價(jià)值優(yōu)勢、博時(shí)主題行業(yè)分別以6.89%、6.58%、4.00%的凈值增長率位居前三位。上半年虧損最大的基金銀華內(nèi)需精選，今年以來虧26.30%?；旌闲突鹬?，股票上限95%的偏股型基金、股票上限80%的偏股型基金，平均業(yè)績分別為-7.88%、-6.29%。富國天瑞以3.47%的凈值增長率位居上半年混合型基金業(yè)績之首。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，股票基金份額規(guī)模約1.26萬億份，較去年年底凈贖回約200億份?；旌匣鸷蛡鸱蓊~規(guī)模變化不大。但貨幣市場基金遭遇較大凈贖回，份額規(guī)模從去年年底的1533億份降至今年6月底的1139億份。在私募基金方面，截止6月20日平均下跌-6.53%，只有14.4%的產(chǎn)品獲得正收益。

聚焦錢流

專業(yè)機(jī)構(gòu)：收獲要在下半年

上半年的行情不管漲跌都已經(jīng)畫上了句號，現(xiàn)在投資者最關(guān)心的是下半年的股市到底有沒有行情？而下半年的行情又取決于今后的經(jīng)濟(jì)政策和宏觀走勢。我們也搜集了一些專業(yè)機(jī)構(gòu)對下半年的看法。一起來聽一下

申銀萬國認(rèn)為，下半年我國經(jīng)濟(jì)將有望走出小滯脹，并迎來小復(fù)蘇。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響有望給A股帶來約500點(diǎn)增長空間。國金證券的觀點(diǎn)是，三季度通脹形勢將出現(xiàn)較為明顯的向下拐點(diǎn)，下半年市場流動(dòng)性將觸底反彈，A股將呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)、激烈震蕩的走勢，預(yù)計(jì)上證綜指運(yùn)行區(qū)間2500點(diǎn)至3300點(diǎn)。

招商證券的觀點(diǎn)是，三季度投資關(guān)鍵是把握成本壓力緩解、毛利提升受益的中下游制造業(yè)，低估值銀行地產(chǎn)可繼續(xù)持有，周期股票需要等待四季度，基礎(chǔ)消費(fèi)品三季度仍有機(jī)會。中金公司用四個(gè)著陸來展示他們的看法，他們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速軟著陸、估值水平硬著陸、盈利增速慢著陸、股價(jià)水平快著陸，認(rèn)為7月上旬至8月下旬，A股有望觸底反彈。

興業(yè)證券認(rèn)為：下半年，通脹、政策、海外等不確定因素對A股的沖擊將得以緩解，未來三個(gè)月優(yōu)選高彈性的超跌反彈股，建議擇機(jī)對A股進(jìn)行全面布局。海通證券認(rèn)為：可以從需求的確定性增長、供需缺口、行業(yè)集中度三個(gè)角度去選擇行業(yè)，下半年看好成長性行業(yè)，包括電網(wǎng)設(shè)備、通訊設(shè)備、水泥、空調(diào)。安信證券的觀點(diǎn)是，下半年估值將溫和下行，估值水平和企業(yè)盈利下半年雙雙溫和下行可能性較大，指數(shù)不會出現(xiàn)像2008年或者2004年那種斷崖式的下跌，而可能以陰跌的形式完成調(diào)整。